最新消息，投行高盛最近发布了一份关于寒武纪的深度报告，其中一些有趣的数字颇引人注目。报告指出，这家公司的收入结构正在经历一场“乾坤大挪移”，原本的业务重心正逐步向云端芯片倾斜，而且以往那种淡旺季分明的状态也得到了有效缓解。
高盛似乎对AI未来的“钞能力”信心十足，预计在AI资本开支的助推下，寒武纪的云端芯片在2028年的出货量有望突破百万大关。更有意思的是，市场需求的火爆程度也从其他几个维度得到了印证：库存规模在今年第一季度直接“窜”到了28亿元，合同负债也增加到了140万元，这架势，颇有点“粮草先行”的味道。
此外，寒武纪的研发效率也“开了挂”，2024年人均创收超过61万元，看来技术人员是真的在“用脑发电”。
展望未来，高盛预测寒武纪在2025-2027年的营收将迎来爆发式增长，年复合增长率高达111%。更重要的是，盈利能力也将显著改善，预计2025年就能扭亏为盈。到2030年，EBITDA利润率更有望提升到26%，直逼英伟达、AMD这些国际巨头，这野心，可不小！