瑞银近日发布了一份深度研究报告，对英伟达（NVDA.O）的业绩表现进行了细致解读，认为其整体表现足以提振市场信心。尽管财报中可能存在一些瑕疵，但英伟达在Blackwell平台上的增长势头远超预期，甚至超出了瑞银此前预估的90亿美元。更值得关注的是，英伟达对今年运营支出增长的明确指引，这通常被视为企业对未来增长潜力充满信心的有力佐证。
报告同时指出，英伟达的毛利率指引略低于市场预期，但瑞银认为这并非坏事，而是由于产品组合在第一财季发生了显著变化——预计Blackwell平台将贡献超过60%的收入。这种战略性的产品结构调整，预示着英伟达在AI计算领域的领先地位将进一步巩固。
基于对AI计算需求持续强劲的判断，瑞银预测英伟达今年的每股盈利将达到5至5.5美元，明年至少达到6至6.5美元。瑞银对英伟达的前景充满信心，因此重申了对其“买入”评级，并将目标价维持在185美元。这份报告无疑为投资者描绘了一幅英伟达在AI浪潮中乘风破浪的蓝图。