MLCC（多层陶瓷电容器）被称作“电子工业大米”，从手机、家电到AI服务器、新能源汽车，几乎所有电子设备都离不开它。但最近这个市场出现了有趣的分化：普通消费级产品在经历一轮上涨后价格回落，而AI服务器所需的高容量MLCC却依然供不应求，部分现货价格甚至被炒到令人咋舌的地步。
这轮涨价始于海外头部厂商的推动。日本村田、太阳诱电以及韩国三星电机相继发布涨价通知，其中AI服务器使用的高容量MLCC原厂价格普遍上涨15%—35%。相比原厂的温和调价，深圳华强北现货市场的波动要剧烈得多。
今年5月底开始，随着AI算力需求快速增长，海外厂商将部分消费级产能转向AI高端产品。市场对常规物料供应收紧的担忧升温，渠道商开始集中囤货。进入6月，MLCC现货价格迅速上涨，一度出现“一天一价、甚至一小时一价”的情况。部分热门型号短短一个月价格上涨7—8倍，个别现货最高被炒至原价的2—10倍。
但故事并没有一直涨下去。到7月初，普通消费级MLCC价格在冲至高位后迅速回落。以市场常用的0603-104型号为例，据商户陈志孝介绍，今年第二季度该型号1000颗价格约为5元，6月底高峰时一度涨至30元，目前已经回落至10元左右。这种过山车行情让不少囤货的炒家捏了一把汗。
目前，MLCC市场呈现出明显的结构性分化。普通消费类产品逐渐回归正常，而面向AI服务器、汽车等领域的高容量MLCC，缺货和涨价情况仍在持续。背后的主要原因，是AI服务器、AI工作站以及高速光模块快速升级，对高容量MLCC的需求明显增加。
有AI智算终端厂商表示，当产品从普通迷你主机升级为AI工作站后，单台设备使用的MLCC数量会增加2—3倍，其中高容量MLCC需求接近翻倍，一块电路板就可能需要搭载数百颗MLCC。这种需求端的结构性变化，才是这一轮涨价的真正推手。
整体来看，MLCC这一波行情就像一场冰火两重天：消费级市场已经凉下来，但AI赛道的热度还在持续升温。对于下游厂商来说，如何在高容量MLCC的供应紧张中提前布局，可能比关注普通型号的涨跌更值得思考。
