在蔚来2026年Q2财报发布后的业绩沟通会上，李斌罕见地直面了股价的“过山车”行情。这份财报显示，蔚来当期经营利润达到2.1亿元，连续三个季度站稳盈利线。但财报发布当天，蔚来港股盘中跌幅一度超过11%，最终收跌6.39%，美股也同步下挫。
“资本市场定价就是市场价格，里面综合了很多东西。”李斌的回应带着一种“老江湖”的坦诚。他回忆道，2021年蔚来市值处于高位时，公司内部的健康度反而不如现在。“汽车行业现在还是有点被低估了。”
李斌谈到了AI对汽车行业的三重暴击。第一是供应链，AI对算力的渴求，已经让PCD、铜铁甚至电池这类基础物料变得紧缺；第二是人才，具身智能领域资本涌动，几十人的初创团队就能被估出百亿市值，创业者们一拥而上，技术人才的虹吸效应极其明显；第三是资本流向，市场注意力被大幅分流。他强调，这不是产品和服务缺乏想象力，而是外界对蔚来所在的业务本身缺乏认知边界。“我们本质上是能源公司，也是AI公司，但同样得遵循制造业的客观规律。很难说服投资人，只能用经营结果去说话。”
在他看来，市场对蔚来的价值存在着多重低估。技术层面上，蔚来的全栈自研能力和AI实力并未被充分看见；品牌和资产的稀缺性同样被忽略；而能源业务，其战略价值和盈利潜力的折扣打得更为夸张。此外，服务和社区业务的收入价值也长期被低估——去年该业务收入突破100亿元，今年一、二季度保持增长并实现盈利，全年有望延续稳健势头，这本质上是一项基于保有量的确定性收益。
至于资本市场需要多久才能重新评估这家公司，李斌说得很直接：“这不是我们能决定的。我们能做的，就是坚持做好自己的事，持续投入品牌建设，保持长期主义的战略定力。”