三星电子最近悄悄调高了晶圆代工报价，先进制程涨幅最高达到15%。这不是什么小打小闹，而是三星晶圆代工业务多年来难得一见的硬气时刻——要知道，这个部门自2022年起就一直亏损，连年挣扎在台积电的阴影下。
知情人士透露，7月份三星已将4纳米SF4工艺的订单价格上调了10%至15%，5纳米SF4工艺同样涨了10%至15%，就连较老的8纳米也涨了近10%。原因很简单：产能实在塞不下了。韩国平泽工厂的SF4生产线从去年底就开始满负荷运转，既要给高通这样的客户造逻辑芯片，还得留出产能给自家的HBM基础裸片。
眼下AI芯片需求爆发，台积电的先进制程产能几乎被占满，产能瓶颈成了公开的秘密。客户们开始四处找替补，三星顺势成了那个“可选方案”。BNK Investment分析师Lee Min-hee说得直白：“台积电涨价、产能紧张，客户自然转向三星，三星也就跟着涨价。”他甚至认为，如果三星继续这么涨下去，晶圆代工业务最早明年就能盈利，比市场预期的要快得多。
三星自己也在上月放话，随着工厂产能利用率提升、良率改善和价格坚挺，代工部门很快就能恢复盈利，下半年营收有望同比增长两位数。良率改善这件事不是空话——特斯拉和苹果去年就宣布与三星达成芯片制造协议，博通上月也签了AI芯片订单。今年3月，黄仁勋亲自确认三星将为英伟达生产新一代AI推理处理器，谷歌也传出用SF4工艺造芯片的消息。
根据Counterpoint的数据，今年一季度三星只占了全球晶圆代工收入的7%，台积电则超过70%。但在AI这条赛道上，台积电的产能撑到极限，恰好给了三星翻盘的机会。三星预计，今年先进制程将贡献其代工收入的一半以上，AI和高性能计算的占比将从去年的15%-20%飙升至30%以上。
当然，涨价的底气终究还是来自技术和产能。平泽工厂的满产状态和良率的持续改善，让三星敢在台积电面前挺直腰杆。至于这份涨价能持续多久，就要看客户们愿不愿意接受这个“第二选择”的溢价了。
