中芯国际今天掏出了2026年第一季度的成绩单——单季营收突破25亿美元，同比涨了11.5%，环比也微增0.7%。毛利率回升到20.1%，比上一季度高了0.9个百分点，盈利能力正在慢慢爬坑。
区域结构的变化挺有意思：中国大陆客户贡献了88.9%的营收，比去年同期的84.3%又涨了一截。本土化替代的细节藏在数字里——美国地区的份额从12.6%缩到了9.3%，欧亚地区也不到2%。这基本说明了中芯当前的核心打法：跟着国内客户的节奏走。
下游应用板块里，消费电子依然是顶梁柱，占比从40.6%跃升至46.2%。更值得关注的是工业与汽车——这个赛道占比从9.6%翻到了14%，增速全场最快。智能手机业务占比跌到18.9%，电脑平板稳在13.6%。当大家都在聊消费电子回暖时，中芯的工业汽车订单其实已经在悄悄补位。
产能利用率93.1%，比去年同期的89.6%高了3.5个百分点。不过折合8英寸的晶圆出货量环比微降0.2%，只有250.9万片——说明产能基本拉满，再往上走就得靠新厂了。资本开支从上季的24亿美元猛砍到15.6亿，研发支出也降了，管理层明显在收着打。
对于二季度，中芯给出的指引有点猛：收入预计环比增长14%到16%，毛利率继续往上走到20%至22%。这算是在当前复杂环境下打了一针强心剂——既没丢份额，还把毛利率拉回两成以上，说明结构优化和成本控制在起作用。
