AI领域的IPO竞赛，出现了一位打法截然不同的“效率王者”。
12月21日，通用人工智能公司MiniMax（稀宇科技）正式通过港交所上市聆讯。这意味着，这家成立于2022年初的明星AI企业，即将叩响资本市场的大门，并有望创下从成立到完成IPO的最短时间纪录。
更值得玩味的是其资金使用的“性价比”。根据披露信息，截至2025年9月底，MiniMax账面持有现金结余高达10.46亿美元。而自成立至同一时期，公司累计花费约5亿美元。
这笔开销规模，若与全球巨头OpenAI同期高达400亿至550亿美元的惊人支出相比，仅为其1%左右。用不到巨头百分之一的资源，在全球最烧钱的AGI赛道上建立起全模态技术能力，并跑通了商业化路径，这是MiniMax向市场递交的一份独特“成绩单”。
当前，全球AGI赛道已从早期的“百模大战”步入整合与验证阶段。喧嚣过后，市场目光正聚焦于那些真正具备技术纵深、商业化能力和组织效率的玩家。MiniMax此次冲刺上市，正是在这一行业关键转折点上。
MiniMax自诞生之初便定位为“生而全球化”的AI公司。基于自研大模型，它构建了横跨C端与B端的产品矩阵：面向消费者的海螺AI、Talkie、星野等原生应用，以及服务于企业与开发者的开放平台。
其背后，站着一条星光熠熠的“资本与产业朋友圈”——米哈游、阿里巴巴、腾讯、小红书、高瓴资本、IDG资本、红杉中国、经纬创投等顶级机构均已入局。这使得MiniMax迅速成长为全球成长最快、估值最高的AI科技公司之一。
此次赴港上市若成功，MiniMax不仅将成为全球通用人工智能赛道中极为稀缺的公众公司样本，更可能以此为新起点，崛起为一支具有全球影响力的AI领军力量。在资本趋于理性、技术竞争白热化的今天，它的“高效叙事”能否持续赢得市场认可，将是观察AI行业未来走向的一个重要风向标。
