胡润首份全球餐饮价值榜出炉：中式“下沉巨头”靠门店数量“卷”赢价值

《2025希尔斯·胡润全球餐饮企业价值TOP50》的发布，像一份暗藏玄机的商业图谱，不经意间揭示了全球餐桌战争的格局变化。这不仅是胡润研究院第一次把价值尺子量向全球餐饮业，更是对“什么是餐饮巨头”的一次有趣审视。

榜单的门槛设在120亿元人民币，谈论的并非街头小馆的生意，而是动辄千亿的资本帝国。

快餐帝国的王座依然稳定如山。麦当劳以高达1.54万亿元的惊人估值稳坐第一，这个数字几乎相当于榜单上其后三大市值的总和，霸主地位难以撼动。紧随其后的是价值6450亿元的星巴克，不过值得注意的是，这位咖啡巨头在去年将中国业务的控股权出售给了博裕资本，这个动作背后的战略调整耐人寻味。

当视线从价值金字塔顶端向下移动，真正的“惊奇点”出现了。

依靠着超过5.3万家门店，中国的蜜雪冰城成为全球餐饮界的“密度之王”，其门店网络超越了麦当劳的4.3万家和星巴克的4.1万家，规模触角无远弗届。虽然它以第七位的估值（中国第一）进入榜单，但这庞大的终端数量本身，就是一种无形的商业壁垒和价值解说。它不玩玄学的品牌调性，而是用“门店即渠道”的绝对数量，改写了下沉市场的扩张逻辑。

同样来自中国的瑞幸咖啡（近3万家门店）和华莱士（约2万家），也跻身全球门店数量前十。这清晰地表明了一种趋势：在新兴市场，特别是中国市场，速度与广度正在成为一种与西方传统“价值”模型并行的竞争维度。

榜单的地域分布图也颇有看点。50强企业来自13个国家，美国以20家遥遥领先，彰显了其在全球消费连锁模式上的输出能力。而中国以11家紧随其后，与第三名（日本6家）拉开了明显身位。这不仅是数量的追赶，更是影响力与模式独特性的显现。

资本的嗅觉与产业的活力往往呈现时间差。在最近十年内成立的上榜企业中，有四家新锐，其中三家来自中国：瑞幸咖啡、霸王茶姬和Manner。它们的共同特点是：精准切入一个细分赛道（咖啡或新式茶饮），以创新模式和资本助力迅速规模化，在短时间内达到传统餐饮企业需要数十年耕耘才能触及的体量。

这或许暗示着，在餐饮这个古老的行业里，价值的定义正在拓宽。百年老店用品牌心智守成，而新势力则依靠网络密度和迭代速度攻城略地。

榜单里还有一股隐形的力量——“团餐”，它不像连锁快餐那样贴近普通消费者，却是一个不折不扣的“巨兽”市场。来自英国的康帕斯以4100亿元价值位列全球第三，但与去年它将中国大陆业务出售给榜单另一团餐巨头、法国的索迪斯。这种专业领域的巨头互换业务，勾勒出餐饮供应链后端B2B赛道的巨大潜力和复杂的全球化运作。

胡润这份榜单，像一张现代餐饮世界的“人口普查表”。它告诉我们，谁最值钱，也提醒我们，有价值的不只有金字塔尖的品牌；它显露出行业的完整生态，既有前端的汉堡与拿铁之战，也有后端的团餐与食材供应链之争。当我们将蜜雪冰城的5.3万家门店与麦当劳的1.54万亿价值并置观察，一个问题自然浮现：餐饮业的未来，究竟是赢在利润的“高度”，还是网络的“广度”？或许答案两者皆有，但这场盛宴的菜单，显然比以往任何时候都更加多元了。