全球的每一位iPhone潜在买家，都可能被老特那任性关税的“组合拳”给波及。为了保住那点利润率，苹果可能要全球范围涨价了，这刀子，怕是要捅到咱们消费者心窝了。
这25%的关税，明眼人都知道，像是为了某些人拒绝了一顿饭局后的“打击报复”，而且这事儿偏偏要在iPhone 17发布前生效。以前这事儿刚出来的时候就是这个论调，现在摩根士丹利也这么认为：对苹果来说，最划算的办法就是直接交钱，而不是琢磨着把生产线搬回老美那边。
我看了一份摩根士丹利发给投资人的报告，里面确实提到，如果关税高到一定程度，苹果可能就被迫得把工厂迁回美国。他们分析师觉得，那个临界点大概是老特之前对中国征收的145%关税。
不过，就目前这税率，摩根士丹利估摸着苹果只要在全球范围内把iPhone价格提个4%到6%，就能抵消老美那边的进口关税。这样一来，其他地区的利润就能平衡掉美国市场利润缩水的部分了。这真是“羊毛出在羊身上”，全世界的消费者都得为那点关税买单。
但这推算，压根就没考虑到涨价对iPhone销量的冲击。更别提，在美国本土，所有消费者和企业都得承担关税成本，这势必会拉低所有商品的市场需求。摩根士丹利就好像把iPhone当成了个独立王国，完全不受其他经济压力的影响，这逻辑简直是离了谱。
摩根士丹利还大言不惭地说，如果不想全球涨价，那就把生产线搬回美国。然而，他们的分析师算了一笔账，就拿iPhone 16 Pro来说，如果在美国本土生产，成本会飙升35%！这还没算上美国高到离谱的人工成本，以及即便搬回来也依然得交关税的关键材料和零部件。
更扯的是，摩根士丹利还用台积电亚利桑那芯片厂用了四年才完全投产举例，得出结论：第一批美国制造的iPhone，可能得等到老特下台才能问世。这不就是明摆着说，这事儿短期内根本没戏吗？
而且，所有这些假设都建立在一个不切实际的前提上：iPhone在美国本土生产，物理上是可行的。但实际上，美国根本就没有足够的熟练工人，也没有完整的产业链和基础设施来支撑iPhone的生产。难道指望那些高喊“美国制造”的民众亲自上手拧螺丝吗？
摩根士丹利报告里还语焉不详地提到，把生产线迁回美国，还会给苹果带来“次生影响”。虽然没细说，但用脚趾头想也知道，这肯定包括撕毁现有海外合同、赔偿违约金等巨额开销。这种不负责任的分析，真是让人无语。
更何况，印尼等国家还要求设备中一定比例的零部件必须在本地生产，否则就禁止iPhone销售。这在全球化如此深入的今天，想单纯靠“美国制造”来解决问题，简直就是天方夜谭。
苹果还有什么选择？
摩根士丹利倒是煞有介事地给苹果出了个“馊主意”，说苹果除了交关税或者迁回美国，还有别的选择。他们建议苹果可以——而且应该——宣布将某些其他设备转移到美国本土生产。比如AirTag、HomePod，甚至Mac，都可以先宣布移过去，然后承诺未来会逐步将其他设备也迁回。
这帮分析师认为，这就能给老特一个“面子”，让苹果暂时免于进一步的关税打击。说白了，就是让苹果牺牲一些非主力产品，来换取iPhone的“安全”。
即便如此，摩根士丹利还是悲观地预测，苹果未来一个季度的关税成本可能会超过9亿美元。但这并不妨碍他们继续维持235美元的目标股价，真是“精分”到了极致。这既要苹果放血，又要吹嘘股价，这操作，我是真看不懂。反正到头来，买单的还是咱们消费者。
