【2025-01-24 01:41:00AI Siri网最新消息】
苹果公司将在1月30日市场收盘后公布最新季度财报，投资者希望看到五个关键点，以满足他们的期望。
摩根士丹利被认为是一家对苹果覆盖准确且合理的公司。该公司分析师埃里克·伍德林在周五发布的新报告中指出，今年的财报准备情况与去年非常相似。他预计，尽管会在市场上有所超出，但第二季度收入预测将低于预期。
具体而言，该公司仍然对苹果保持乐观的超配评级，并维持273美元的目标股价。伍德林预计收入为1240亿美元，每股收益为2.31美元。这意味着约3.7%的收入增长，基本符合华尔街的整体预期。
报告中提到对短期iPhone销量存在一些不确定性，指向3月的iPhone SE 4发布、4月的iOS 18.4以及与中国的AI合作的不确定时机，作为下个季度的催化剂。
然而，伍德林详细说明了他希望在1月30日周四看到的内容，以及这些内容对投资者的长期意义。
苹果智能对iPhone需求的影响
苹果智能的推出备受争议。苹果在9月份的iPhone 16系列发布中大力宣传这一功能，仍在逐步推出新特性，预计这一过程还将持续一段时间。
因此，苹果智能对iPhone销量的影响问题依然悬而未决，涉及的变量极多。苹果可能会对苹果智能发表评论，但不太会具体讨论其对需求的影响，正如以往那样。
然而，苹果可能不会更新在全球范围内，尤其是在中国，推广苹果智能的时间表。不过，我们相信分析师在财报后的问答环节会寻求这方面的更多细节。
至于苹果是否与中国供应商达成苹果智能的合作协议仍不明确。财报可能不会是苹果宣布推广计划或其需要合作的地方公司的舞台，因为这本身就是一个值得关注的独立话题。
中国市场对iPhone的需求
苹果在过去十多年里一直明确强调中国不仅是制造合作伙伴，也是iPhone的重要市场。苹果在中国的命运受诸多因素影响，尤其是地缘政治和中国消费者对美国公司的情感。
苹果通常会清楚地表达其在该地区的表现。例如，在2024财年的最后总结中，苹果表示关于中国需求疲软的报道被夸大，实际上在iPhone 16发布之前，该公司在该地区取得了巨大成功。
中国市场季度收入
如果财报未在开场中讨论中国市场的需求，甲方在问答环节时肯定会做出评论。最近关于苹果在中国需求悲观的新闻并没有得到充分依据，往往仅仅是谣传。
苹果在中国的假日和特殊场合中并不吝于提供折扣以刺激需求。中国农历新年在1月29日，也就是财报电话会议的前一天，庆祝活动持续到2月4日，有时甚至更长。
服务收入和苹果加价的意愿
苹果的服务收入为抵御硬件销售波动提供了支持。
伍德林提到，Netflix刚刚提高了其收费，这似乎已成为他们的年度传统。而苹果在过去几年中，服务价格上涨幅度相对较小，并未跟随这一传统。
苹果服务的涨价将提升收入，伍德林对此寄予厚望。
作为对摩根士丹利服务收入预测的一部分，伍德林也希望获得有关苹果活跃用户基础的更多信息。苹果已多年未详细披露这一数据，因此不清楚伍德林希望获得哪些具体信息。
如果预测正确，假设活跃产品用户基数为23亿台设备，则iPhone替换周期大约为4.6年。
若的确如此，那么“有创纪录的可替代iPhone的用户基数（我们估计超过7亿）将成为推动2026财年iPhone升级的重要群体，”伍德林表示。
有了这样的升级基础，无论是否提价，都将带来服务收入的增长。
资本支出意向
苹果并不总是透明如何配置资本支出。苹果确实有多个大型项目在推进，包括北卡罗来纳州的校园和德克萨斯州的持续扩张。
值得注意的是，苹果的研发支出在十年内呈线性增长，伴随偶尔的一些波动。除了2023年初的一个异常外，很少有确凿迹象显示重大新项目即将启动。
2016年至2024年苹果研发预算
在电话会议中，苹果可能不会透露任何新资本支出计划。这几乎是苹果的常态。
凯文·帕雷赫首次财报发言
1月30日的财报会议也是凯文·帕雷赫首次公开财报发言。如果苹果选择他，说明他在Presentation上不太可能与卢卡·梅斯特里大相径庭，因此预计不会出现大变动。
不过，细节的覆盖方式可能会有所不同，关注点可能会不同，他对分析师问题的回应将会很值得关注。
